ВВП України у 2025 році зросте на 3% – Dragon Capital
Реальний ВВП України у 2025 році зросте на 3,0% р./р. завдяки поступовому відновленню внутрішнього споживання та розвитку ВПК, але дефіцит електроенергії та робочої сили продовжать стримувати зростання.
Про це йдеться в оновленому макропрогнозі інвесткомпанії Dragon Capital.
Основним припущенням компанії у базовому прогнозному сценарії залишається продовження військових дій у 2025 році, яке буде супроводжуватись дефіцитом електроенергії та робочої сили.
«Припускаючи, що внутрішнє виробництво електроенергії збережеться на рівні серпня-вересня завдяки посиленню ППО та ремонтам, та зважаючи на очікуване збільшення імпортних потужностей, ми оцінюємо, що дефіцит електроенергії взимку буде відносно помірним і складатиме близько 15% від попиту (на рівні липня 2024 року) та знизиться до 6-8% у 2-3 кв. 2025 року», – йдеться в прогнозі.
Водночас дисбаланси на ринку праці залишатимуться значними на тлі мобілізації до Збройних сил та будуть і надалі підштовхувати вгору зарплати.
Dragon Capital очікує, що показник споживчої інфляції досягне пікових значень на рівні 11% р./р. тільки у квітні-травні 2025 року через низьку базу порівняння в сегменті сирих харчових продуктів, і знизиться до 6,3% р./р. до кінця року.
Очікуючи, що Нацбанк почне послаблювати монетарну політику в другій половині 2025 року, зокрема за рахунок повернення до практики керованої девальвації гривні, компанія прогнозує послаблення курсу до 45 грн/дол. США до кінця 2025 року (-6,6% р./р.) і оцінює середньорічний курс на рівні 43 грн/дол. США.
Хоча дефіцит бюджету залишиться значним, близько 19% ВВП, завдяки ERA структура його фінансування суттєво зміститься на користь безповоротних коштів, що сприятиме стабілізації показника борг/ВВП на рівні близько 91% після трьох років зростання.
